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当债券收益率跌成负值 还有什么理由不买入黄金?

时间: 2019-08-16 13:58:22 来源:   网友评论 0
  • 如果债券收益率都跌入负值,为什么还不买入黄金?毕竟,没有利息也比负收益率要强一点。

文章转载自公众号 新浪网衍生品 新浪网衍生品 , 作者 新浪期货


如果债券收益率都跌入负值,为什么还不买入黄金?毕竟,没有利息也比负收益率要强一点。


8月15日,美国债券收益率最近的形势不太妙。自2018年年中以来,美国不同期限的国债收益率都开始了下行走势,美国30年期国债收益率一年内跌去了34.3%,10年期国债收益率甚至跌去45.66%。除了收益率?#20013;?#19979;行之外,近期市场也在热议美债收益率?#26500;?#21152;剧,部分长期债券收益率甚至低于短期收益率,反映了市场对未来经?#30431;?#36864;的担忧日益?#30001;睢?/span>

美国30年期国债收益率自2018年年中开始一路下行

美国十年期国债收益率自2018年年中?#36127;?#36300;去了一半


截止发稿,美国30年期国债2.000%>美国1个月期国债1.980%>美国3个月期国债1.951%>美国6个月期国债1.909%>美国1年期国债1.782%>美国2年期国债1.581%>美国10年期国债1.578%>美国7年期国债1.542%>美国3年期国债1.529%>美国5年期国债1.497%。

可以清楚的看到,美国1、3、6个月的国债收益率竟然比30年期以外的年债券收益率都要高。

在这样的大背景下,作为无息?#20160;?#21644;避险?#20160;?#30340;黄金,终于迎来了自己闪耀时刻。美国债券收益率?#20013;?#19979;行,使?#36152;?#26377;黄金的机会成本不断走低,与此同?#26412;盟?#36864;就像悬在市场之上达摩克里斯之剑,激励着交易员们买入黄金避险。相比于美债收益率的一路走低,2018年年中以来黄金则是整体上行,一年内?#38505;?#24133;度接近30%。2019年6月以来,黄金?#36127;?#27599;周收涨,6月甚至?#38505;?#20102;超过8%。更有研究显示,黄金价格与美国十年期国债?#23548;?#25910;益率呈现明显的负相关关系。


下一个问题是,美国国债收益率会不会进一步下行?已经大涨的黄金还能不能迎来下一波牛市?


美联储前主席格林斯潘的话会给我们一些启示。格林斯潘日前在接受国财经媒体采访时表示,美国债券收益率很有可能会跌成负值,并且他?#28304;?#19981;会?#26800;?#24778;讶。

格林斯潘表示,“国际债券市场进?#26800;?#22871;利活动正在拉低美国长期国债收益率。恐怕没有什么能够阻止美国国债收益率跌至零以下下。

?#23548;?#19978;,许多美国以外的国家债券收益率已经跌至零以下。德国国债整体收益率曲线早已经降至零以下,连西班牙、葡萄牙等欧元区风险较高的国家10年期国债收益率也接近负值。日本10年期国债收益率也处于负值区间。

全球经济增长放缓、贸易摩?#21015;?#32780;未决、中东?#36136;?#19981;稳,以及全球央行掀起的降息大?#20445;?#36825;些因素都会促使资金涌向国债等避险?#20160;?#20419;使收益率进一步走低。 据彭博社统计,目前全球的负收益率债券价值已达15万亿多美元。

当债券收益率都跌入负值,为什么还不买入黄金?毕竟,没有利息也比负收益率要强一点。


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